【新闻】天气炒作继续油脂后期偏强震荡川红柳

天气炒作继续油脂后期偏强震荡

虽然每年市场都会炒作厄尔尼诺天气，但今年“狼”似乎真的来了。目前，美国气候模型分析显示，此次厄尔尼诺的强度可能堪比1997-1998年的那轮，印度的极热天气也加强了市场对厄尔尼诺到来的预期。这对油脂将产生一定影响。

据美国国家海洋和大气管理局“气候预测中心”（CPC）在5月中旬发布的报告中说，截至5月初，赤道太平洋海域已出现轻微至中度的厄尔尼诺，厄尔尼诺“几乎肯定”会持续贯穿北半球整个夏天。关于此次厄尔尼诺的强度，有专家表示，目前“仍存相当大的不确定性”。据国家气候中心预测，厄尔尼诺事件将持续发展至秋季，并达到中等以上强度，比目前历史上最强的1997-1998年的厄尔尼诺强度弱，不会出现史上最强厄尔尼诺事件。但厄尔尼诺事件对天气气候会产生明显影响。

根据非官方统计数据，当厄尔尼诺强度达到1.0以上时，棕榈油指数的波动区间相应扩大，而BMD棕榈油价格相应产生大幅度变化。即厄尔尼诺的发生引发棕榈油产量的变化进而影响棕榈油价格变化是值得关注的。棕榈油的上涨将会对整个油脂形成提振。

就国内基本面而言，国内油脂库存整体偏低。5月份棕榈油港口库存下降趋势放缓，维持在40多万吨，仍处于2012年以来的低位水平。国内豆油市场商业库存回升至69万吨一线。随着后期国内6-7月份大豆到港量庞大，油厂开机率高企以及油脂进口量提升，而当前需求仍处淡季，或将制约油脂上涨空间。

上海中期研究所副所长朱罡称，厄尔尼诺气候的加强继续给马棕提供支撑，且5月的出口数据显著转好，马棕能否如期从供应方面入手带动油脂反弹，厄尔尼诺气候的强度和持续时间仍是关键。国内棕油方面，4、5月的进口量显著增加，但当下棕油库存变化不大，关注6月库存的变化以判断夏季的棕油消费情况。

长江期货分析师韦蕾认为，阿根廷罢工活动接近尾声，且美豆新季大豆播种速度快以及南美丰产，全球供应压力大，在缺乏有效利多刺激下，美豆整体弱势局面难改。此外，虽然各国基本确认厄尔尼诺天气已出现，但对东南亚棕榈油产量的影响可能在第四季度和明年上半年显现，所以支撑力度对近月有所减弱。

此外，她还表示，国内6-7月份大豆到港量庞大，油厂开机率高企以及油脂进口量提升，而当前需求仍处淡季，将制约豆油上涨空间。但因厄尔尼诺炒作以及油脂相对粕类基本面要好，在粕类需求不佳的情况下，油厂挺油意愿较强仍将支撑行情，所以油脂回调空间也不大，短期维持区间整理。

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