中国对外投资显露全球眼光-【资讯】

发布时间：2021-09-03 14:26:14 阅读：次来源：酒精灯厂家

近年飞速增长的中国对外投资已经成为海内外关注热点。国务院总理李克强日前表示，预计未来5年中国对外投资将达5000亿美元。在中国积极拥抱对外投资机遇的同时，如何避免企业在“走出去”大潮中布局不当引发投资“过热”乃至出现“泡沫”是值得关注的问题。

客观来看，虽然中国对外投资近年来增量很大，但存量依然较小。同时，中国对外投资和吸引外资仍不均衡。从结构看，虽然资源类行业存在过热风险，但更多民营企业对外投资浪潮方兴未艾。在全球化大潮日益深化、中国经济升级转型之际，中国企业对外投资增长空间依然巨大。

增量之大难掩存量之小

在国际舆论场中，增量带来的影响力远远大于存量。这些年，中国对外投资所受到的巨大国际关注恰源于此。但实际上，中国对外投资增量之大并不能掩盖存量之小。正如英国《经济学人》杂志所说：“中国只是巨大直接投资市场的初来乍到者。”

增量方面，商务部、国家统计局和国家外汇管理局近日联合发布的报告显示，2012年中国对外直接投资创下878亿美元历史新高，成为继美国、日本之后的全球第三大对外投资国。按照联合国贸发会议统计，加上中国香港，实际上去年中国已经超过日本成为全球第二大对外投资国。

存量方面，截至去年年底中国对外直接投资累计净额为5319．4亿美元，仅相当于美国对外投资存量的十分之一，德国的三分之一，日本的一半。

英国经济学家约翰·邓宁认为，一国企业的对外投资和该国经济发展水平直接相关。当一国人均国内生产总值（GDP）在2500美元至4750美元之间时，对外投资显著增长，超过4750美元后，投资流入和流出呈大致均衡状态。

2011年中国人均GDP已超过5400美元。按此理论，未来投资流入和流出应逐渐均衡。但事实上，两者目前差距依然巨大。根据联合国贸发会议的统计，2012年中国吸收外国直接投资1210亿美元，比对外投资额高出38％。从存量上说，中国累计利用外资已超过1．3万亿美元，是累计对外投资额的2．6倍。

由此可见，未来中国对外投资的增长空间依然很大。如果未来5年，中国对外投资能实现李克强总理提到的5000亿美元的目标，这一数额将相当于中国历年海外投资额的总和。

美国罗迪厄姆咨询公司联合创始人丹尼尔·罗森更为乐观，他表示，“未来十年，中国海外投资总额将可能从当前5000亿美元增至2．5万亿～5万亿美元。”

“体外”投资促“体内”转型

自从2001年“十五计划”正式提出“走出去”战略至今，中国企业对外投资浪潮仅仅十余年，但在短短十余年时间里中国自身经济结构开始发生变化。随着国内成本上升、一般加工制造业竞争白热化，再加上中国企业提升国际竞争力需求加大，中国企业“走出去”已是必行之路。

目前，中国经济正处于转折关口，经济模式正从出口和投资拉动转变为内需拉动，同时在全球产业链上，中国也正努力转型，从低成本、低利润的价值链末端向高劳动生产率、高附加值端攀升。

联合国贸发会议《2013年世界投资报告》指出，由跨国公司协调的全球价值链约占全球贸易的80％，“从长期来看，全球价值链可以成为发展中国家建设生产能力的一个重要途径，包括通过技术传播和技能培养，为产业升级开创机会。”

国际私募资本巨头KKR合伙人菲利普·弗赖泽认为，“公司必须要有全球性眼光，因为你在本国投资，这个市场早晚会萎缩，所以西方公司渴望走向世界。”美国MMC集团董事伊恩莱·拉罗什也说：“就中国企业对外投资而言，资金已经不是问题，重要的是急需战略眼光。”

从全球产业格局来看，中国经济的结构性转变需辅以两大企业国际化战略：部分低端加工制造业外迁以降低成本；同时，企业通过并购方式迅速掌握先进技术、品牌和市场，实现“弯道超车”。这两大战略都需要通过中国企业对外投资来实现。

中银香港经济研究处主管谢国樑指出，“中国企业通过到欧美并购一些符合本国经济发展需要的资产，将有助于强化自身的管理及科技基础，达到通过体外投资及循环以促进体内转型的目的。”

民企引领下一波浪潮

中欧国际工商学院副院长苏理达在不久前举行的夏季达沃斯论坛上说：“当你出国的时候，应该慢慢地走……不要太大胆，不要太草率。”他的批评所针对的是近年来一些企业在海外并购中的狂飙突进现象。

据国际著名数据公司Dealogic提供的数据，自2000年以来，中国对外并购总额中的54％来自天然气、石油、矿业等资源行业。由于该行业企业基本为国企，这也导致在过去十余年时间里，最引人注目的跨国并购很多来自国有部门。

国有企业的海外资源并购对于确保中国能源战略安全有积极意义，而随着中国经济市场化程度加深，以及企业出海从找资源到找技术、找品牌、找市场的重点转换，未来更为突出的是民营部门对外投资热潮方兴未艾。英国《金融时报》首席国际金融记者亨利·桑德说：“展望未来，下一波（海外投资）浪潮可能包括更多民营企业，特别是本质上更加国际化的科技类企业。”

李克强总理日前在夏季达沃斯论坛和企业家交流时说：“对中国政府来说，要进一步放宽企业‘走出去’的条件……我们可以减少对有实力又有信誉的企业到海外投资的审批事项，或者是放宽审批额度。”

事实上，情况也正在改变。Dealogic提供的数字显示，2013年至今，中国对外并购中石油天然气行业的占比降至39％，并购额也比去年同期下跌27％。

根据中国民营经济国际合作商会副会长王燕国提供的数据，2012年民营企业在非金融类境外直接投资中的占比已经达45％，这个比例在两年前只有29％，在金融危机爆发的2008年仅有14％。